北京时刻12月19日，好意思光科技（MU.O）发布了规章本年11月28日的2025年第一财季财报。天然AI关于存储器的需求如故矫健，不外由于消耗商场低迷等成分影响，好意思光科技调低了2025年第二财季的事迹预期。盘后婷婷网，好意思光科技股价着落超16%。
好意思光科技是海外第三泰半导体存储器公司，主要提供高性能DRAM（动态赶快存取存储器）和NAND（一种非易失性存储器）居品，世俗哄骗于手机、电脑、奇迹器、AI、汽车、工业、医疗等界限，总部位于好意思国。
最新财报夸耀，公司在上一财季竣事营收87亿好意思元，同比增长84%，环比增长12%。毛利率为40%，环比有所增长，同比增幅较大。净利润20亿好意思元，同比转盈，环比增长52%。
从居品结构看，上一财季好意思光科技DRAM收入和NAND收入占比诀别为73%和26%。两大品类呈现出此消彼长的态势，DRAM的营收和出货量均有增长，NAND的营收和出货量均出现下滑。何况在平均销售价钱（ASP）方面，DRAM存在高个位数百分比的高潮，而NAND存在低个位数百分比的下降。不错看出，近两个财季商场对好意思光科技DRAM的刺目经由高于其NAND居品。
上一财季成本开支为31亿好意思元，好意思光科技瞻望这一财季成本开支约为30亿好意思元，2025财年景本开支约为140亿好意思元。公司示意，该财年的成本开支主要参加到HBM（高性能DRAM存储器，用于AI谋划）研发，也将支执到工场建造、研发参加等方面。另外，好意思光科技已削减NAND成本开支，并严慎欺压NAND时代节点的推动速率，以解决居品供给。
在财报会上，好意思光科技给出了低于第一财季的本财季事迹预期，第二财季的营收和净利润将低于第一财季：营收瞻望为79亿好意思元（第一财季为87亿好意思元），稀释每股收益约为1.43好意思元/股（第一财季为1.79好意思元/股）。关于调低预期的原因，好意思光科技诠释说念，第二财季的预期调低是受消耗者末端商场库存接济，季节性成分，数据中心业务在流畅多季度快速增长后回调的影响。
好意思光科技示意，近期消耗商场仍然低迷，但是该商场瞻望将在公司2025财年下半期运转回暖，另外面前工业和汽车的商场需求也较薄弱。好意思光科技CEO桑贾伊·梅洛特拉（Sanjay Mehrotra）在财报会上讲说念：“商场关于智妙手机的需求如故不大，咱们测度其出货量将在本财年的中后期回暖。”CFO马克·墨菲（Mark Murphy）补充说念：“咱们的智妙手机客户还在改善公管库存健康水平，咱们就把居品供给重点转向了数据中心客户。”
在消耗商场低迷的同期，AI关于好意思光科技存储器的需求依旧保执矫健。这一财季，其数据中心收入初次朝上举座收入的50%，同比增长400%。好意思光科技的HBM收入，较上一财季着实翻倍，同期公司瞻望HBM将为好意思光科技在2025财年创造数十亿好意思元的收入。
好意思光科技，和三星电子（005930.KS）、SK海力士（000660.KS）并称为人人三大存储器厂商。凭据TrendForce，在DRAM和NAND两个主要存储器商场上，三星电子、SK海力士和好意思光科技的市占率诀别位列第一、第二和第三。
在DRAM商场，行为DRAM中最炙手可热的品类，HBM受到AI芯片对高性能存储的需要而备受商场趣味。三星电子、SK海力士和好意思光科技诀别研发并销售HBM3E（第五代HBM居品） 的12层居品，为面前界限内性能最矫健的居品。三家企业竞争热烈，海力士领有先发上风，面前处于当先地位。SK海力士于本年9月布告率先量产HBM3E 12层居品，并批量供应给英伟达。凭据商场考虑机构Counterpoint，SK海力士面前占据大部分HBM的商场份额。
三星电子在此方面晚于竞争敌手SK海力士，不外正积极追逐。它在规章本年9月的第三季度财报会上示意，其HBM3E正在量产并销售，但是那时HBM3E占HBM收入不到10%，销售额将在第四季度放量。好意思光科技在本次财报会上显现，其HBM3E已收效供货多家客户，并在拓荒更多商场，市占率有望进一步教悔。
哥也搞关于翌日HBM的价钱变化，Counterpoint对记者示意，跟着时代教育和良率教悔，HBM价钱会有所下降，但是制变成本高且需求隆盛，价钱下降幅度不大。“短期内，由于供不应求，HBM价钱致使保执高位。”
HBM是AI芯片的高速存储，而NAND是AI谋划的海量存储。面前2D NAND正向3D NAND发展，3D NAND行为AI谋划的大容量存储器，受到下搭客户的接待。三星电子、SK海力士和好意思光科技诀别在时代、居品、商场等方面在NAND界限开展竞争。Counterpoint以为，三家公司在该界限的布局也各有互异：三星电子的NAND居品线最皆全，隐蔽中低高端居品线，商场份额当先；SK海力士主打包括QLC时代在内的翻新架构，聚焦于数据中心哄骗；好意思光科技更堤防高性能和高可靠，专攻企业级存储商场。
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薛路皓
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